Nick Gartside, CIO de renta fija global, divisas y materias primas analiza las ventajas de invertir en bonos sin restricciones y explica cómo un enfoque dinámico y de “mejores ideas” puede generar rentabilidades totales optimizadas para inversores con un horizonte temporal a largo plazo.






     

Claves del fondo




Conocimientos técnicos

Los gestores Bob Michele, Nick Gartside y Lain Stealey cuentan con una dilatada experiencia y con el respaldo de la investigación interna de un equipo globalmente integrado compuesto por más de 200 profesionales de la inversión.


Cartera

Proporciona una exposición flexible a renta fija de más de 15 sectores y 50 países, adaptando de forma dinámica su asignación y sensibilidad a los tipos de interés en función de la evolución de las condiciones del mercado.


Éxito

Dispone de un atractivo historial de rentabilidad y gestión del riesgo, pudiendo actuar como elemento de diversificación respecto de los fondos de bonos tradicionales.


     

Posicionamiento histórico de la cartera (duración, años)

Fuente: J.P. Morgan Asset Management, a 31.12.2016. Fecha de lanzamiento del JPMorgan Funds – Global Bond Opportunities Fund: 22.02.2013. El fondo sigue una estrategia de gestión activa; el gestor de inversiones puede modificar las posiciones, las ponderaciones sectoriales, las asignaciones y el apalancamiento de la cartera sin previo aviso.


Claves del fondo

Encuentre oportunidades más allá del índice de referencia
El enfoque flexible del fondo le permite buscar oportunidades más allá de la renta fija tradicional.


Acceda a un conjunto de oportunidades más amplio
El fondo puede invertir con flexibilidad en toda la gama de la renta fija global con el fin de mejorar las rentabilidades totales.


Benefíciese de una asignación de activos flexible
Los gestores ajustan de forma dinámica la asignación de activos y la duración de la cartera para adaptarlas a las cambiantes condiciones del mercado.


Tres años de sólidas rentabilidades
El fondo aporta una diversificación superior y ha obtenido sólidas rentabilidades ajustadas al riesgo desde su lanzamiento.



     

Más allá de la inverisón en renta fija tradicional




A medida que los bancos centrales se van saliendo de las políticas monetarias extraordinarias, el reto de encontrar rentabilidad en un entorno de tipos bajos se amplía por la amenaza de pérdidas de capital.


Por tanto, los inversores podrían beneficiarse de una búsqueda más allá de los sectores de renta fija tradicionales, eligiendo un planteamiento multisectorial diversificado capaz de encontrar oportunidades a pesar de las subidas de tipos de interés. Por ejemplo, los fondos de bonos flexibles pueden trasladar su exposición a los bonos high yield corporativos y la deuda de mercados emergentes cuando suben los tipos, aprovechando la protección de las tires que estos ofrecen y ayudando a los inversores a mantener una rentabilidad total positiva.


     



Principales posiciones

Government of South Africa1,40%Government of Indonesia0,90%
Government of Spain1,10%Government of Portugal0,70%
Government of Indonesia1,00%Government of Portugal0,70%
Government of Spain1,00%Government of Australia0,70%
Government of Portugal0,90%Government of Greece0,50%
a: 30.09.2018


Rentabilidad (a: 30.09.2018)

 1 mes3 meses1 año3 años5 añosDesde el lanzamiento
Fondo0,30%0,74%-2,17%7,36%14,58%13,69%
Índice de referencia-0,52%-0,63%-1,68%2,34%10,91%9,19%
Rentabilidad adicional0,82%1,38%-0,50%4,90%3,31%4,13%

Fecha de lanzamiento:16 abril 2013

Fuente: J.P. Morgan Asset Management.

Los datos de rentabilidad son los valores liquidativos (NAV to NAV) con reinversión de rentas brutas.

Consideraciones sobre riesgos

• El valor de su inversión puede subir o bajar, y podría recuperar menos de lo que invirtió originalmente.


• Puesto que el Subfondo es flexible y oportunista, podrá registrar periodos de gran volatilidad.


• El valor de los títulos de deuda puede variar de forma significativa dependiendo de las condiciones económicas y de los tipos de interés, así como de la solvencia del emisor. Es posible que un emisor de títulos de deuda no sea capaz de hacer frente a sus pagos o sufra una rebaja de su calificación de crédito. Estos riesgos suelen ser más acusados en el caso de los títulos de deuda emergente y con calificación inferior a investment grade.


• Además, en los mercados emergentes podrían observarse una mayor inestabilidad política, regulatoria y económica, prácticas menos desarrolladas en materia de custodia y liquidación, falta de transparencia y mayores riesgos financieros. Las divisas de mercados emergentes podrían registrar episodios de volatilidad. La deuda emergente y con calificación inferior a investment grade podría asimismo verse expuesta a una mayor volatilidad y una menor liquidez que la deuda no emergente y con calificación investment grade respectivamente.


• Los Valores convertibles contingentes se ven probablemente perjudicados en caso de que ocurra un hecho desencadenante (como se recoge en los términos contractuales de la empresa emisora). Esto puede deberse al hecho de que el valor se convierta en una acción con un descuento en su precio, lo que supone una depreciación de dicho valor, ya sea de forma temporal o indefinida, y/o que se interrumpa o se aplace el pago de los cupones.


• La solvencia de los títulos de deuda sin calificación no se mide por referencia a la opinión de una agencia de calificación crediticia independiente.


• Las titulizaciones hipotecarias y los activos titulizados pueden tener muy baja liquidez, y están expuestos a las variaciones de los tipos de interés y al riesgo de impago de los flujos relativos al activo subyacente.


• El Subfondo podrá estar concentrado en un número limitado de países, sectores, divisas o emisores y, por consiguiente, experimentar una volatilidad mayor que la de los fondos más diversificados.


• Los bonos convertibles están expuestos no solo a los mencionados riesgos de crédito, tipo de interés y mercado asociados tanto a los títulos de deuda como a los de renta variable, sino también a los riesgos específicos de los valores convertibles. Asimismo, la liquidez de los bonos convertibles podría ser menor que la de los títulos de renta variable subyacentes.


• El valor de un título de renta variable puede subir o bajar dependiendo de la evolución de la empresa correspondiente y de las condiciones generales del mercado.


• Es posible que el Subfondo no consiga siempre su objetivo de gestionar la correlación con los mercados de renta variable de la cartera mediante la utilización de derivados de renta variable, y esta podría afectar negativamente a la rentabilidad de su inversión.


• El valor de los instrumentos financieros derivados puede experimentar volatilidad. Esto se debe a que una pequeña variación del valor del activo subyacente puede ocasionar una gran variación del valor del instrumento financiero derivado, por lo que invertir en dichos instrumentos podría redundar en pérdidas superiores al importe invertido por el Subfondo.


• Las posibles pérdidas derivadas de abrir una posición corta en un activo son potencialmente ilimitadas, puesto que no existe restricción alguna en cuanto a la revalorización que puede experimentar dicho activo. La venta en corto de inversiones está sujeta a cambios en las normativas, lo que podrá repercutir negativamente en las rentabilidades de los inversores.


• Las variaciones de los tipos de cambio pueden afectar negativamente la rentabilidad de la inversión. La cobertura de divisas con la que se pretende minimizar el efecto de las fluctuaciones de los tipos de cambio podría no dar siempre resultado.


Datos del fondo

Conseguir una rentabilidad superior a la del índice de referencia invirtiendo con un criterio oportunista en una cartera de títulos de deuda y divisas, sin restricción alguna, utilizando instrumentos financieros derivados cuando proceda.

Clase de acción
JPM Global Bond Opportunities A (acc) - EUR (hedged)
ISIN
LU0890597635
Índice de referencia
Bloomberg Barclays Multiverse Index (Total Return Gross) Hedged to USD
Gestor(es) del fondo
Nick Gartside
Iain Stealey
Bob Michele
Fecha de lanzamiento
22.02.2013 00:00:00
Tamaño del fondo
USD 5061,0m
Morningstar Rating
4
Maximum Total Expense Ratio
1,20%
Morningstar Rating™ a 30.09.2018. Morningstar Rating™: © Morningstar. Todos los derechos reservados.
Activos gestionados (AUM) a 19.10.2018







Consideraciones sobre riesgos

  • El valor de su inversión puede subir o bajar, y podría recuperar menos de lo que invirtió originalmente.
  • Puesto que el Subfondo es flexible y oportunista, podrá registrar periodos de gran volatilidad.
  • El valor de los títulos de deuda puede variar de forma significativa dependiendo de las condiciones económicas y de los tipos de interés, así como de la solvencia del emisor. Es posible que un emisor de títulos de deuda no sea capaz de hacer frente a sus pagos o sufra una rebaja de su calificación de crédito. Estos riesgos suelen ser más acusados en el caso de los títulos de deuda emergente y con calificación inferior a investment grade.
  • Además, en los mercados emergentes podrían observarse una mayor inestabilidad política, regulatoria y económica, prácticas menos desarrolladas en materia de custodia y liquidación, falta de transparencia y mayores riesgos financieros. Las divisas de mercados emergentes podrían registrar episodios de volatilidad. La deuda emergente y con calificación inferior a investment grade podría asimismo verse expuesta a una mayor volatilidad y una menor liquidez que la deuda no emergente y con calificación investment grade respectivamente.
  • Los Valores convertibles contingentes se ven probablemente perjudicados en caso de que ocurra un hecho desencadenante (como se recoge en los términos contractuales de la empresa emisora). Esto puede deberse al hecho de que el valor se convierta en una acción con un descuento en su precio, lo que supone una depreciación de dicho valor, ya sea de forma temporal o indefinida, y/o que se interrumpa o se aplace el pago de los cupones.
  • La solvencia de los títulos de deuda sin calificación no se mide por referencia a la opinión de una agencia de calificación crediticia independiente.
  • Las titulizaciones hipotecarias y los activos titulizados pueden tener muy baja liquidez, y están expuestos a las variaciones de los tipos de interés y al riesgo de impago de los flujos relativos al activo subyacente.
  • El Subfondo podrá estar concentrado en un número limitado de países, sectores, divisas o emisores y, por consiguiente, experimentar una volatilidad mayor que la de los fondos más diversificados.
  • Los bonos convertibles están expuestos no solo a los mencionados riesgos de crédito, tipo de interés y mercado asociados tanto a los títulos de deuda como a los de renta variable, sino también a los riesgos específicos de los valores convertibles. Asimismo, la liquidez de los bonos convertibles podría ser menor que la de los títulos de renta variable subyacentes.
  • El valor de un título de renta variable puede subir o bajar dependiendo de la evolución de la empresa correspondiente y de las condiciones generales del mercado.
  • Es posible que el Subfondo no consiga siempre su objetivo de gestionar la correlación con los mercados de renta variable de la cartera mediante la utilización de derivados de renta variable, y esta podría afectar negativamente a la rentabilidad de su inversión.
  • El valor de los instrumentos financieros derivados puede experimentar volatilidad. Esto se debe a que una pequeña variación del valor del activo subyacente puede ocasionar una gran variación del valor del instrumento financiero derivado, por lo que invertir en dichos instrumentos podría redundar en pérdidas superiores al importe invertido por el Subfondo.
  • Las posibles pérdidas derivadas de abrir una posición corta en un activo son potencialmente ilimitadas, puesto que no existe restricción alguna en cuanto a la revalorización que puede experimentar dicho activo. La venta en corto de inversiones está sujeta a cambios en las normativas, lo que podrá repercutir negativamente en las rentabilidades de los inversores.
  • Las variaciones de los tipos de cambio pueden afectar negativamente la rentabilidad de la inversión. La cobertura de divisas con la que se pretende minimizar el efecto de las fluctuaciones de los tipos de cambio podría no dar siempre resultado.




Morningstar Rating™ y el Total Expense Ratio hacen referencia a la clase de acción A (acc) - EUR (hedged).

AUM (Activos gestionados) se refiere al tamaño del Fondo.

Índice de referencia se refiere al índice de referencia del Fondo


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Debe señalarse que el valor de las inversiones y sus rendimientos pueden fluctuar en función de las condiciones del mercado y los acuerdos fiscales, y los inversores pueden no recuperar el importe íntegro invertido. La inversión en los Fondos conlleva riesgos y puede no ser adecuada para usted. Los cambios en los tipos de cambio pueden tener un efecto desfavorable sobre el valor, precio o rendimiento de los fondos o de las inversiones subyacentes extranjeras. Los resultados y rentabilidades pasadas no constituyen una indicación fiable de los resultados futuros. No se garantiza que cualquier previsión realizada se materialice. Por otra parte, aunque nuestra intención consiste en lograr el objetivo de inversión del fondo de inversión, no podemos garantizar que dicho objetivo vaya a cumplirse. J.P. Morgan Asset Management es el nombre comercial del negocio de gestión de activos de JPMorgan Chase & Co. y sus filiales en todo el mundo. Tenga en cuenta que si se pone en contacto con J.P. Morgan Asset Management por teléfono, la conversación puede ser grabada y monitorizada con fines de seguridad y formación. También debe tener en cuenta que la información y los datos de sus comunicaciones se recogerán, almacenarán y procesarán por J.P. Morgan Asset Management, de acuerdo con la Política de Privacidad de EMEA, que puede consultarse en el siguiente sitio web http://www.jpmorgan.com/pages/privacy.
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Publicado por JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Sucursal en España con domicilio en Paseo de la Castellana, 31. Registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.


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