JPM Highbridge STEEP Funds

Una forma “mejorada” de invertir en renta variable

Los fondos JPM Highbridge Europe STEEP y JPM Highbridge US STEEP ofrecen una forma innovadora de aprovechar el potencial de los valores europeos y estadounidenses: utilizando técnicas cuantitativas de arbitraje estadístico, estos fondos buscan identificar y beneficiarse de las desviaciones –pequeñas pero predecibles- que tienen lugar en los mercados de renta variable, con el objetivo de generar rentabilidades atractivas a largo plazo.

La estrategia que siguen los fondos STEEP (Statistically Enhanced Equity Portfolio) está diseñada para aprovechar las pequeñas ineficiencias que se pueden encontrar en los mercados de renta variable europea. La selección de valores constituye la fuente principal de alpha del fondo, y a través de la diversificación se consigue minimizar la exposición a factores de mercado, lo que resulta en una rentabilidad ajustada por riesgo más atractiva que la del mercado general.

Desde su lanzamiento hasta cierre de mayo, los dos fondos, JPM Highbridge Europe STEEP y JPM Highbridge US STEEP, han generado un exceso de rentabilidad acumulada neta de comisiones con respecto a sus índices de referencia del 23,43% y 16.48%* respectivamente en clase A (acc).

¿Qué es el arbitraje estadístico?

El arbitraje estadístico es una estrategia de trading que busca identificar y aprovechar a través de técnicas cuantitativas las pequeñas ineficiencias que se producen en el mercado. Con ello se busca captar el componente alpha de la rentabilidad de los valores específicos, minimizando al mismo tiempo el efecto del mercado y los factores comunes a todos los valores. El rebalanceo de la cartera tiene lugar cada cinco minutos a lo largo de todo el día, lo que garantiza que la combinación de valores es la más adecuada para las condiciones de mercado en cada momento.

El proceso de inversión que siguen los fondos JPM Highbridge Europe STEEP y JPM Highbridge US STEEP se basa en las técnicas de arbitraje estadístico propias de Highbridge Capital Management, gestora alternativa participada al 100% por J.P. Morgan Asset Management. A través de este fondo, los inversores en renta variable europea y estadounidense tienen la oportunidad de acceder a la experiencia de Highbridge en gestión cuantitativa de renta variable y en el arbitraje estadístico aplicado a fondos long-only.

Un proceso de inversión sólido e integrado

El proceso de inversión que siguen los fondos JPM Highbridge Europe STEEP y JPM Highbridge US STEEP se basa en un modelo cuantitativo diseñado para predecir la rentabilidad de los valores al mismo tiempo que gestiona y monitoriza el riesgo y ejecuta las órdenes en el mercado.

Proceso de arbitraje estadístico:

1. Modelo de predicción: identifica las oportunidades de inversión utilizando factores técnicos, de eventos, de valor relativo y fundamentales
2. Modelo de factores: estima y mide el riesgo, minimizando la exposición a los factores comunes a todos los valores
3. Optimizador: rebalancea la cartera cada cinco minutos, buscando la combinación de valores que maximice la rentabilidad ajustada por riesgo en cada situación de mercado
4. Sistema de ejecución de órdenes: ejecuta las órdenes de forma eficiente y transmite al optimizador información en tiempo real sobre las condiciones de mercado.

Perfil del inversor

Este fondo es apropiado para:

• Inversores que estén dispuestos a asumir cierto nivel de riesgo para conseguir una mayor rentabilidad potencial en su cartera de inversión.
• Inversores con un horizonte temporal de tres a cinco años como mínimo.
• Inversores que busquen estrategias innovadoras -con baja correlación con las tradicionales- que contribuyan a diversificar su cartera de fondos.

* se corresponde con un alpha anual del 8%

El fondo JPM Global Corporate Bond ofrece a los inversores, a través de la inversión en renta fija corporativa a nivel global, un potencial de rentabilidad superior al de la deuda gubernamental en el largo plazo, contribuyendo al mismo tiempo a mejorar la diversificación en las carteras de inversión.

El potencial de la deuda corporativa

La deuda corporativa (también llamada crédito) ofrece una rentabilidad superior a la de los gobiernos desarrollados, ya que el mercado asume que una empresa tiene más riesgo a la hora de cumplir con sus compromisos de pago que dichos gobiernos, y por lo tanto, la prima de riesgo exigida al crédito es mayor.

Precisamente por ofrecer rentabilidades (tires) superiores a la renta fija gubernamental, la deuda corporativa tiende a ser menos sensible a los cambios en los tipos de interés, ya que esa mayor rentabilidad actúa como un “colchón” cuando se producen fluctuaciones en los mercados de bonos gubernamentales. Consecuentemente, la combinación de renta fija gubernamental y corporativa en una cartera de inversión añade diversificación a la misma y protección frente a movimientos en los tipos de interés.

El perfil de riesgo de la renta fija corporativa es inferior al de la renta variable, ya que en el caso de quiebra de una compañía la deuda tiene preferencia sobre las acciones. Esta característica hace que ambas clases de activo sean complementarias dentro de una cartera de inversión bien diversificada.

Fondo JPM Global Corporate Bond: Cómo acceder a lo mejor de la deuda corporativa mundial

El fondo JPM Global Corporate Bond ha sido diseñado para beneficiarse de las oportunidades existentes en el mercado de deuda corporativa a nivel global. Su objetivo de inversión es proporcionar rentabilidad mediante la inversión en una cartera diversificada de deuda corporativa de alta calidad crediticia a nivel global. El fondo está denominado en dólares estadounidenses, pero existe una clase cubierta a euros y por lo tanto sin riesgo divisa.

Características:

• Duración: 5 años y superior
• Calidad crediticia media: principalmente BBB o superior ( Investment Grade o grado de inversión)
• Exposición máxima a activos con rating inferior a grado de inversión: 10%